【期货收评】佤邦禁矿影响 沪锡连续五日收阳 基本面疲弱 纯碱、玻璃跌超3%|当前关注

受佤邦禁矿影响，沪锡连续五日收阳，日内再度涨近3%。基本面疲弱，纯碱、玻璃跌超3%，玻璃刷新半年新低。分析指出，在基本面趋弱的背景下，纯碱仍有较大的降价空间。

光大期货：佤邦矿山恢复正常前转为供紧需平 后续沪锡上涨概率或将升高

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LME昨日因bank holiday休市，今日恢复正常交易。现货市场，小牌对6月贴水1000元/吨- 200元/吨左右，云字对6月贴水200-升水400元/吨附近，云锡对6月升水400-1000元/吨左右。06-07价差+200元/吨，07-08价差-30元/吨，内外比价至8.20。供应端因佤邦禁采政策持续担忧，若矿山确定禁矿，不论是时间长短均将对目前脆弱的锡矿市场造成震动。并且，目前加工利润并不理想，冶炼开工有继续调降的可能性。需求短期来看有持稳迹象，基本面在佤邦矿山恢复正常前转为供紧需平，后续价格上涨概率或将升高。

不闻博士：纯碱强势反弹能维持多久？

纯碱短期在市场消息发酵下存在修复性反弹的空间，但向上驱动不足。在预期大量新增产能的背景下，厂家希望尽快出货兑现利润，而下游谨慎持货，寻求更低的价格。在买方市场中，厂家大幅提涨的可能性不大，叠加煤炭和原盐降价，成本下移，给纯碱更多下行空间。当前现货价格在1650-1700元/吨左右，贸易商有继续降价出货的意愿，相比之下盘面价格偏高，现货市场无法带动盘面进一步上行，反弹驱动不足。

纯碱基本面偏弱，长期仍有下行空间。纯碱供应端维持稳定，厂家检修计划有限，尽量投产后检修，兑现生产利润；需求端持续趋弱，现货价格阴跌。纯碱主力合约的价格在氨碱企业成本线附近，距联碱法尚有300-400元/吨的利润空间，天然碱法有800-1000元/吨的利润，且原料价格仍有下移空间，在纯碱基本面趋弱的背景下，仍有较大的降价空间。

光大期货点评：玻璃现货依旧弱势

光大期货最新点评称，今日纯碱盘面停止反弹行情，一旦回归跌势，将继续拉低玻璃期货价格。

基本面来看，现货价格持续回落，截止5月30日，全国浮法玻璃均价2142元/吨，日环比下降12元/吨。产销数据未见起色，周末沙河、湖北成交数据走弱，下游订单意愿不强，淡季特征明显。另外，成本也是压制玻璃走势的原因之一，因为远兴能源（000683）投产，纯碱供需格局将发生实质变化，纯碱现货不断下调报价，产能扩张使得煤炭价格下移，国内煤炭价格存在补跌空间，原料和燃料价格的回落，使需求淡季的玻璃雪上加霜，或有进一步回落空间。整体来看，产销数据拉低现货价格，成本端尚未止跌，玻璃或在6月延续弱势震荡。

兴证期货：双焦价格承压运行

从基本面来看，进口蒙煤方面，蒙煤近期出货不畅，市场交投氛围一般。国内方面，随着焦炭第九轮降价落地，市场情绪有所转弱，焦企补库节奏有所放缓，尤其是对部分涨价煤种抵触情绪增加，目前多按需采购。经过前几周库存去化，煤矿目前库存压力较小，考虑到下游采购节奏放缓，煤矿调价相对偏谨慎，煤价整体以稳为主。焦炭方面，焦炭第九轮提降全面落地，累计降幅700-800元/吨。成材价格弱势下行，挤压钢厂利润持续收紧，影响原料补库热情难以持续，钢厂多按需采购，部分高库存钢厂继续控制到货节奏，另外产地库存虽快速回落，但焦企开工整体高位，焦炭供需面依旧维持偏宽松态势，叠加钢材季节性消费淡季的影响，主流参与者仍存看空情绪，仅供参考。

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